CAPA는 ‘BITA AI Capacitors Leaders Index’의 수익률을 추종하는 것을 목표로 하며, AI 인프라에 사용되는 첨단 커패시터와 수동 전자부품의 설계·제조·공급을 통해 상당한 매출을 창출하는 상장기업에 집중적으로 투자할 수 있도록 설계됐다
테마형 및 인컴형 ETF 분야의 선도 운용사 Defiance ETFs는 AI 인프라를 뒷받침하는 커패시터 공급망에 투자하는 미국 최초의 상장지수펀드(ETF)인 ‘Defiance AI Capacitors Leaders ETF(Cboe: CAPA)’를 출시했다고 발표했다. CAPA는 ‘BITA AI Capacitors Leaders Index’의 수익률을 추종하는 것을 목표로 하며, AI 인프라에 사용되는 첨단 커패시터와 수동 전자부품(passive electronic components)의 설계·제조·공급을 통해 상당한 매출을 창출하는 상장기업에 집중적으로 투자할 수 있도록 설계됐다.
모든 AI 가속기와 서버 보드, 하이퍼스케일 데이터센터는 전력을 안정화하고 전압을 조절하며 신호를 필터링하고 노이즈를 억제하는 한편 에너지를 저장하기 위해 커패시터와 수동부품에 의존한다. AI 칩이 더 낮은 전압에서 더 많은 전류를 소비하게 되면서 시스템당 필요한 수동부품의 수량도 지속적으로 증가하고 있다. 업계 자료에 따르면 엔비디아(Nvidia)의 GB300 플랫폼을 기반으로 구축된 AI 서버 한 대에는 적층세라믹커패시터(MLCC)가 약 3만 개 필요할 수 있으며, 하나의 전체 랙에는 수십만 개가 사용될 수 있다. 세계 최대 MLCC 제조업체인 무라타(Murata)는 AI 서버용 MLCC 출하량이 2030년까지 연평균 약 30% 증가해 2025년의 3배 이상에 이를 것으로 전망하고 있다.
Defiance ETFs의 최고투자책임자(CIO) 실비아 자블론스키(Sylvia Jablonski)는 “지난 3년간 시장은 AI 칩의 가치에 주목해 왔다. CAPA는 그 칩에 전력을 공급하고 작동하게 하는 요소에 초점을 맞춘다”고 말했다. 이어 “커패시터는 AI 인프라 구축 과정에서 가장 저평가된 분야 가운데 하나”라며 “고성능 수동부품이 없다면 세계에서 가장 첨단인 GPU조차 안정적인 전압을 유지할 수 없다”고 설명했다. 그는 “랙 전력 아키텍처가 12볼트에서 48볼트, 나아가 800볼트로 전환되면서 이 분야의 부품을 공급하는 기업들이 구조적인 수요 변곡점에 있다고 본다”며 “CAPA는 투자자들이 단일 종목 코드(ticker)를 통해 이들 기업에 투자할 수 있는 수단을 제공한다”고 덧붙였다.
BITA AI Capacitors Leaders Index는 AI 서버와 가속기, 네트워크 장비 및 하이퍼스케일 데이터센터에 사용되는 적층세라믹커패시터(MLCC), 전도성 고분자 커패시터, 서버급 알루미늄 전해 커패시터 및 고분자 하이브리드 커패시터 관련 기업으로 구성된다. 지수 편입 기업은 해당 사업 부문에서 매출의 최소 50%를 창출하거나 관련 생태계에서 상당한 사업 활동을 하고 있어야 한다. 종목별 비중은 유동주식 시가총액을 기준으로 산정하되 개별 기업의 최대 비중은 20%로 제한된다. 지수 구성 종목 재선정과 비중 조정은 분기마다 이뤄진다.
